«Международные финансовые организации»





Министерство высшего

образования Русской Федерации

Санкт-Петербургская Муниципальная

инженерно-экономическая академия
Институт предпринимательства и денег Кафедра денег и банковского дела


РЕФЕРАТ
на тему:

«Международные денежные организации»

по дисциплине: «Теория финансов»


Выполнила: Павлова Е. В.

студентка группы 3171, III «Международные финансовые организации» курс

Проверил: доц. Любимова Е. В.


г. Санкт-Петербург

2000 год
Содержание



^ Институт предпринимательства и денег 1

Кафедра денег и банковского дела 1

Содержание 2

Международные денежные организации 3

Интернациональный денежный фонд 4

Группа Мирового банка 10

Интернациональный банк реконструкции и развития 10

Интернациональная «Международные финансовые организации» финансовая компания 13

Интернациональная ассоциация развития. 15

Международное агентство по вкладывательным гарантиям 16

Наша родина и международные клубы кредиторов 17

Принципы Парижского клуба 17

Принципы Английского клуба. 21

Сходства и различия Английского и Парижского клубов. 21

Задолженность Рф по «Международные финансовые организации» Парижскому клубу. 23

Внеклубная задолженность Рф. 24

Задолженность перед Россией в рамках Парижского клуба. 24

Задолженность Рф по Лондонскому клубу 26

Перечень литературы 29



^ Международные денежные организации
После 2-ой мировой войны расстройство интернациональной и нацио «Международные финансовые организации»­нальных валютно-кредитных систем и очень тяжелое положение в народном хозяйстве воюющих государств определили необходимость мобилизации нацио­нальных денежных ресурсов этих стран и принятия коллективных мер для ликвидаций последствий войны. В этих целях «Международные финансовые организации» на интернациональной валютно-финансовой конференции ООН, состоявшейся в 1944 г. в Бреттон-Вудсе (США), было принято решение об образовании в качестве специализированных органов ООН Интернационального денежного фонда (МВФ) — для восстановления и стабилизации «Международные финансовые организации» интернациональной и государственных валютно-финансовых систем и Интернационального банка реконструкции и развития (МБРР) - для содействия личному капиталу в расширении вкладывательного кредитования.

По мере стабилизации государственных хозяйств европейских государств, рас­ширения интернациональных «Международные финансовые организации» экономических связей и интернационализации хозяй­ственной жизни в мире происходили конфигурации в деятельности МВФ и МБРР. Эти международные организации стали больше уделять внимания организации помощи странам по преодолению возникающих кризисных явлений и струк­турной перестройке «Международные финансовые организации» их экономики, также существенно расширили финансовое содействие странам, получившим муниципальную независимость, в целях ус­корения темпов их экономического развития.

Возросший круг вопросов в валютно-кредитной области, как на междуна­родной «Международные финансовые организации» арене, так и в отдельных регионах, который нужно было решать мировому обществу, также вызвал потребность в разработке региональных банков длительного кредитования.

В итоге если в довоенные годы существовал только Банк междуна­родных расчетов «Международные финансовые организации» в Базеле (Швейцария), то в текущее время работает целая система интернациональных валютно-кредитных организаций как глобаль­ного, так и регионального нрава (Азиатский банк развития, Межамерикан­ский банк развития, Африканский банк развития «Международные финансовые организации», Европейский банк реконст­рукции и развития и др.).
^ Интернациональный денежный фонд
Интернациональный денежный фонд (МВФ) сотворен в целях поддержания стабильности в интернациональных денежных отношениях. Официальными его за­дачами, изложенными в Уставе МВФ, являются «Международные финансовые организации» сотрудничество в международ­ных денежных вопросах, содействие в стабилизации валют, устранение валют­ных ограничений и создание многосторонней системы расчетов меж стра­нами, предоставление странам-членам денежных ресурсов для устранения вре­менных «Международные финансовые организации» нарушений их платежных балансов. С начала 80-х гг. МВФ стал пре­доставлять средне- и длительные кредиты (на 7—10 лет) на «структурную перестройку экономики» странам-членам, осуществляющим конструктивные эко­номические и политические реформы «Международные финансовые организации».

МВФ начал свои операции в марте 1947 г. в качестве специализирован­ного органа ООН. Место нахождения центрального аппарата, г. Вашингтон, имеет свои отделения и консульства в ряде государств. Учредителями МВФ были 44 страны, в 1999 г. его «Международные финансовые организации» членами являлись 182 страны.

^ Структура управления

Высший руководящий орган МВФ — Совет управляющих, в каком ка­ждая страна — член Фонда представлена управляющим и его заместителем, на­значаемыми правительствами соответственных государств на пятилетний срок (это, обычно «Международные финансовые организации», министры денег и руководители центральных банков). Совет управляющих собирается один раз в год и решает принципные вопросы (прием и исключение стран-членов, пересмотр толикой в капитале Фонда, выборы исполнительных директоров и др «Международные финансовые организации».).

Рабочими органами Совета управляющих, подготавливающими для него нужные материалы, являются 2 комитета.

^ Временный комитет (полное заглавие — Временный комитет Совета управляющих по вопросам интернациональной денежной системы) состоит из 24 управляющих МВФ, проводит заседания 2 раза в «Международные финансовые организации» год; отчитывается перед Со­ветом управляющих о работе по регулированию интернациональной денежной сис­темы, также разрабатывает предложения о внесении поправок в Соглашение о МВФ.

^ Комитет развития (полное заглавие — Объединенный министерский «Международные финансовые организации» комитет Советов управляющих МВФ и МБРР по передаче реальных ресурсов развивающимся странам) состоит из 24 управляющих от МВФ и МБРР, прово­дит консультации и информирует обозначенный Совет управляющих по вопросам, касающимся развивающихся государств.

^ Исполнительным органом является «Международные финансовые организации» директорат (исполнительный совет), состоящий из 24 директоров, из которых 5 назначаются Великобританией, Гер­манией, США, Францией и Японией, 3 представляют одну страну — Китай, Россию, Саудовскую Аравию и 16 избираются от других государств по географи­ческой принадлежности «Международные финансовые организации».

Директорат назначает директора, который возглавляет административ­ный аппарат Фонда и ведает текущими делами. По традиции им является евро­пеец.

В руководящих органах голоса определяются в согласовании с размером квот. Любая страна имеет «Международные финансовые организации» 250 голосов плюс 1 глас на каждые 100 тыс. еди­ниц СДР ее квоты. Решения принимаются обычным большинством (более половины) голосов, а по более принципиальным вопросам — особым большин­ством (85% голосов — стратегического нрава «Международные финансовые организации», и 70% — оперативного). По­скольку наибольшее количество квот в МВФ имеют ведущие страны Запада (США — 17,5%, Япония — 6,3, Германия - 6,1, Англия и Франция — по 5,1, Италия — 3,3%), а в целом 25 экономически развитых стран — 62,8%, то эти страны держут под контролем и направляют «Международные финансовые организации» его деятельность в собственных ин­тересах. Необходимо подчеркнуть, что США, также страны ЕС (30,3%) могут нала­гать вето на главные решения Фонда, так как их принятие просит квали­фицированного большинства голосов (85%). Роль других «Международные финансовые организации» государств в принятии ре­шений невелика, беря во внимание их малозначительные квоты (Наша родина — 3,0%, Китай - 3,0%, Украина - 0,69%, Казахстан - 0,17%).


^ Капитал и заемные средства

Уставный капитал МВФ появляется из взносов государств-членов в со «Международные финансовые организации»­ответствии с устанавливаемой для каждой страны квоты, которая определяется исходя из экономического потенциала страны и ее места в мировой экономике и наружной торговле. При разработке Фонда его капитал составлял 7,7 миллиардов. долл «Международные финансовые организации». США. В следующие годы в связи с приемом новых членов и увеличиваю­щейся потребностью в средствах для оказания помощи нуждающимся странам уставный капитал рос каждые 5 лет, также корректировались квоты государств в «Международные финансовые организации» согласовании с их меняющейся ролью в мировой экономике. На состо­явшейся в 1997 г. в г. Сянгане (Гонконге) сессии МВФ было принято решение о повышении его капитала на 45%, и после одобрения этого решения парламен­тами стран «Международные финансовые организации»-членов (таковой порядок принят в Фонде), уставный капитал МВФ увеличен до 212 миллиардов. СДР (297 миллиардов. долл.). Сначало страны-члены должны были оплачивать 25% квоты золотом, а другие 75% — националь­ной валютой. Начиная с «Международные финансовые организации» 1978 г. заместо взносов золотом оплата в размере 22,7% квоты делается запасными активами (СДР и конвертируемой валютой). В дополнение к собственному капиталу для расширения кредитной деятельности МВФ завлекает заемные средства. Для пополнения кредитных ресурсов «Международные финансовые организации» МВФ употребляет последующие «механизмы»:

В 1962 г. Фонд подписал с 10 экономически продвинутыми странами (США, ФРГ, Великобританией, Японией, Францией и др.) ^ Генеральное «Международные финансовые организации» соглашение о займах, которое предусматривало предоставление возобновляемых кредитов Фонду. Это соглашение сначало было заключено на 4 года, а потом стало продлеваться каждые 5 лет. Предел кредита сначала был определен в 6,5 миллиардов. долл. CIIIA, а «Международные финансовые организации» в 1983 г. увеличен до 17 миллиардов. СДР (23,3 миллиардов. долл. США). В целях преодоления чрезвычайных ситуаций в денежной сфере Исполнитель­ный совет (Директорат) МВФ расширил способности Фонда по вербованию займов, утвердив «Международные финансовые организации» в 1997 г. Новые соглашения о займах, в согласовании с кото­рыми МВФ может привлечь от 25 предполагаемых государств — участниц этих со­глашений средства на сумму до 34 миллиардов. СДР (около 45 миллиардов. долл. США). МВФ также прибегает к «Международные финансовые организации» получению займов у центральных банков (а именно, получил ряд займов у государственных банков Бельгии, Саудовской Аравии, Япо­нии и других государств).

Приобретенные средства Фонд, в свою очередь, предоставляет на критериях кредита «Международные финансовые организации» на определенный срок с уплатой определенного процента.

^ Кредитная деятельность

Важным направлением деятельности Фонда являются его кредитные операции. Согласно Уставу. МВФ предоставляет кредиты странам-членам для восстановления равновесия их платежных балансов и стабилизации «Международные финансовые организации» денежных курсов. МВФ производит кредитные операции только с официальными орга­нами стран-членов: казначействами, центральными банками, стабилизацион­ными фондами.

Страна, нуждающаяся в зарубежной валюте либо в СДР, производит их покупку у «Международные финансовые организации» Фонда в обмен на эквивалентную сумму в государственной валюте, ко­торая зачисляется на счет МВФ в центральном банке данной страны. По исте­чении установленного срока кредита страна должна произвести оборотную опе­рацию, т. е. купить «Международные финансовые организации» у Фонда находящуюся на особом счете националь­ную валюту и вернуть полученную зарубежную валюту либо СДР. Такового рода кредиты даются на срок до 3 лет и пореже -5 лет. За использование кредитами «Международные финансовые организации» МВФ взимает комиссионный сбор в размере 0,5% от суммы кредита и процент­ную ставку за использование кредитом, размер которой устанавливается на ос­нове рыночных ставок, действующих в соответственное время (в большинстве случаев это 6—8% годичных «Международные финансовые организации»). Если находящаяся у МВФ государственная валюта страны-должника покупается любым государством-членом, то это считается как погашение задолженности Фонду.

Размеры предоставляемых Фондом кредитов и способности их получе­ния связаны с «Международные финансовые организации» выполнением страной-заемщиком ряда критерий, не всегда при­емлемых для этих государств.

1-ая сумма зарубежной валюты, получаемая страной-заемщиком в размере до 25% ее квоты, именуется запасной толикой. Ее размер определяется как превышение величины квоты над «Международные финансовые организации» суммой находящегося в распоряжении Фонда (на особом счете в центральном банке страны-заемщика) припаса государственной валюты. Запасная толика растет, если Фонд приобретает у страны-заемщика ее национальную валюту для кредитования других «Международные финансовые организации» госу­дарств — членов МВФ. Сумма займов, предоставленных страной-членом Фонду в согласовании с дополнительным кредитным соглашением, образует ее кредитную позицию.

Запасная толика и кредитная позиция составляют запасную позицию страны — члена «Международные финансовые организации» МВФ. В рамках запасной позиции страна-член может автома­тически, по первому требованию, получать кредиты от Фонда, при этом за поль­зование таким кредитом страна-член не платит комиссионные и проценты и ей не «Международные финансовые организации» инсталлируются сроки возвращения приобретенного кредита.

Средства, получаемые государством от Фонда сверх запасной толики (они со­ставляют 100% от величины квоты), выдаются на более серьезных критериях: пре­дельная величина получаемых средств от МВФ «Международные финансовые организации», когда страна на сто процентов ис­пользовала запасную позицию (т.е. запасную долю и кредитную позицию), не должна, обычно, превосходить 125% ее квоты. Приобретаемые государством сред­ства сверх запасной толики делятся на 4 части (транша) по «Международные финансовые организации» 25% любая, и по мере использования этих частей (траншей) получаемого кредита требования по «обоснованному использованию» получаемых средств растут. В «письме о намерениях», направляемом страной-заемщиком Фонду, излагаются направле­ния и «Международные финансовые организации» меры по использованию кредита, и Фонд держит под контролем их выполнение. В тех случаях, когда, по воззрению Фонда, происходит нарушение страной-заемщи­ком взятых обязанностей, кредитование сокращаются, а может и вполне закончиться.

МВФ с «Международные финансовые организации» начала 50-х гг. стал заключать со странами-членами соглашения о запасном кредите, либо соглашения «стэнд бай» (англ. Stand-by Arrangements). По такому соглашению страна-член имеет право получить от МВФ иностран­ную валюту «Международные финансовые организации» в обмен на национальную в хоть какое время, но на согласованных с Фондом критериях.

В 1974 г. была сотворена система расширенного кредитования, которая создана для предоставления средств в зарубежной валюте странам — членам Фонда «Международные финансовые организации» на более долгие сроки и в существенно огромных размерах. Получить такового рода кредиты страны-члены могут, когда имеет место серьез­ное нарушение равновесия платежного баланса.

Для получения расширенного кредита страна-заемщик подписывает «Международные финансовые организации» с Фондом особое соглашение, в каком оговариваются условия кредита и принимаемые государством обязательства. Общий размер кредитов, которые страна-член может получить от Фонда в рамках запасных и расширенных кредитов, составляет в протяжении «Международные финансовые организации» года до 68% от ее квоты, а включая ранее получен­ные кредиты — 300% от квоты.

^ Особые механизмы

В целях оказания помощи странам — членам МВФ, испытывающим трудности в экономическом развитии по не зависящим «Международные финансовые организации» от их причинам, также для содействия в решении широких заморочек экономического и соци­ального нрава. Фонд сделал ряд особых устройств, которые предос­тавляют средства на денежных критериях. К ним относятся:

• Механизм компенсационного и чрезвычайного финансирования «Международные финансовые организации», сред­ства которого выделяются в связи с постигшими страны стихийными бедст­виями, неожиданным конфигурацией глобальных цен и другими причинами;

• Механизм финансирования буферных (запасных) припасов сырьевых то­варов, создаваемых в согласовании «Международные финансовые организации» с международными соглашениями;

• Механизм денежной поддержки операций по сокращению и обслужи­ванию наружного долга, который выделяет средства развивающимся странам, оказавшимся в кризисной ситуации с наружными долгами;

• Механизм поддержки структурных преобразований, средства которого направляются «Международные финансовые организации» в страны, осуществляющие переход к рыночной экономике пу­тем воплощения конструктивных экономических и политических реформ.

Кроме обозначенных функционирующих сейчас устройств МВФ создавал временные особые фонды, которые были призваны способствовать пре­одолению кризисных денежных «Международные финансовые организации» ситуаций, возникавших по различным причинам (к примеру, нефтяной фонд — для покрытия дополнительных расходов в связи со значимым ростом цен на нефть и нефтепродукты; доверительный фонд — для оказания помощи более бедным странам «Международные финансовые организации» за счет средств, вырученных от реализации золота из припасов МВФ, и др.).

Наша родина стала членом МВФ в 1992 г. По размеру выделенной квоты (4,3 миллиардов. СДР, либо 3%) и числу голосов (43,4 тыс., либо «Международные финансовые организации» 2,9%) она заняла 9-е место. За прошедшие годы Наша родина получала от Фонда различного рода кредиты (резерв­ные кредиты — стэнд-бай, на поддержку структурной перестройки и др.). В марте 1996 г. Совет управляющих МВФ одобрил предоставление «Международные финансовые организации» Рф рас­ширенного кредита в сумме 10,2 миллиардов. долл. США, который в большей части уже применен, в том числе на погашение Фонду образовавшейся задолжен­ности по ранее предоставленным кредитам. Общая сумма долга Рф «Международные финансовые организации» Фонду на 1 января 1999 г. составляла 19,7 миллиардов. долл.
^ Группа Мирового банка
Группа Мирового банка включает Интернациональный банк реконструкции и развития (МБРР) и три его филиала — Международную ассоциацию развития (MAP), Международную финансовую корпорацию «Международные финансовые организации» (МФК) и Многостороннее инвестиционно-гарантийное агентство (МИГА).

Возглавляемые единым управлением, любой из обозначенных институтов без помощи других, за счет имеющихся у него средств и на разных критериях производит финансирование вкладывательных проектов и «Международные финансовые организации» способствует осуще­ствлению в ряде государств программ экономического развития.
^ Интернациональный банк реконструкции и развития
МБРР, более узнаваемый как Мировой либо Глобальный банк, был сотворен в 1944 г. с целью оказания помощи «Международные финансовые организации» п восстановлении и развитии экономики за­падноевропейских государств, хозяйство которых было подорвано 2-ой мировой войной. С середины 50-х гг. после восстановления положения в этих странах основное внимание МБРР было переключено на содействие экономическому развитию стран «Международные финансовые организации», освободившихся от колониальной зависимости. Мировой банк как спец институт ООН оказывает развивающимся стра­нам финансовую помощь, выступает в роли советника в разработке программ их экономического развития, координирует деяния промышленно продвинутых стран и «Международные финансовые организации» развития интернациональных экономических организаций, оказывающих техническое содействие этим государствам.

Высшим органом МБРР является ^ Совет управляющих, состоящий из представителей всех стран-членов Банка, назначаемых надлежащими пра­вительствами на пятилетний срок. Собирается «Международные финансовые организации» на сессии один раз в год совме­стно с МВФ. Членами МБРР могут быть страны, вступившие в МВФ, по­скольку должны проводить валютно-финансовую политику, подобающую Уставу МВФ. Членами МБРР являются 180 государств, но, благодаря «Международные финансовые организации» системе рассредотачивания голосов ведомую роль в Банке играет группа из 10 более продвинутых стран во главе с США. Решения в Совете управляющих принимаются обычным большинством. Любая страна имеет 250 голосов плюс один глас за «Международные финансовые организации» акцию в 100 тыс. СДР в капитале Банка, и в итоге на «группу 10» прихо­дится более 60% всех голосов. Для принятия более принципиальных решений требу­ется квалифицированное большая часть (85%) голосов, а поэтому «Международные финансовые организации» США, имею­щие более 17% голосов, владеют правом вето по всем важным вопросам. Даже такие большие страны, как Наша родина, Китай и Индия, имеющие по 3% голо­сов, не могут оказывать сурового воздействия «Международные финансовые организации» на принятие решений.

Текущей деятельностью управляет Директорат, состоящий из 22 дирек­торов-исполнителей, из которых 7 назначаются (представляют США, Великобританию, Францию, ФРГ, Индию, КНР и Россию), а другие избираются членами Банка.

Директорат возглавляет ^ Президент Банка, которым по «Международные финансовые организации» традиции является янки (в текущее время Вульфенсон - от США).

Уставный капитал МБРР появляется методом подписки стран-членов на его акции. Сначало капитал составлял 10 миллиардов. долл. США, но в даль­нейшем в «Международные финансовые организации» связи с необходимостью расширения его кредитной деятельности по­требовалось не один раз наращивать подписной капитал, который в 1998 г. достигнул 186,4 миллиардов. долл. США (выше 150 миллиардов. СДР, оплаченная часть — 11,3 миллиардов., а остальное может быть нужно «Международные финансовые организации» по мере надобности).

Для пополнения собственных ресурсов МБРР выступает как заемщик на миро­вом финансовом рынке, размещая на нем в отдельные годы облигационных займов на сумму более 10 миллиардов. долл. Так как «Международные финансовые организации» МБРР имеет высшую репута­цию, а облигации приносят приличный доход (около 7% годичных), личные банки и другие кредитно-финансовые университеты охотно вкладывают свобод­ные капиталы в облигации МБРР.

Кредитные операции МБРР соответствуют интересам личного «Международные финансовые организации» капитала, который через посредство Банка производит активную вкладывательную дея­тельность, а именно в развивающихся странах. МБРР предоставляет кредиты на одобренные им проекты, при этом получение этих кредитов обусловливается выполнением заемщиком ряда «Международные финансовые организации» советов Банка как экономического, так общественного порядка. Общая сумма кредитов, предоставленных Банком 128 странам за более чем 50 лет его деятельности, превысила 320 миллиардов. долл. МБРР предоставляет кредиты платежеспособным заемщикам и только на вы «Международные финансовые организации»­сокорентабельные проекты.

Получателями кредитов могут быть правительства стран-членов Банка, также личные конторы и организации, имеющие гарантию правительства либо центрального банка. Кредиты МБРР - длительные, обычно предоставляются на 15—20 лет с льготным периодом 5 лет. Сооружаемые «Международные финансовые организации» с ролью МБРР объ­екты покрываются его кредитами менее чем на 30% их цены. По выда­ваемым кредитам Банк взимает в среднем на 0,5% больше, чем сам Банк платит по привлекаемым средствам «Международные финансовые организации», а так как ставки мирового денежного рынка достаточно высоки, то и кредиты МБРР являются дорогими, а поэтому недоступ­ными для многих развивающихся государств.

Большая часть предоставленных МБРР кредитов ориентирована на раз­витие инфраструктуры «Международные финансовые организации», на подержание сельского хозяйства и рыболовства, а на развитие индустрии наименее 15%.

В кредитной деятельности Банка сначала 80-х гг. произошли значитель­ные конфигурации: если ранее Банк предоставлял только мотивированные кредиты на ка­кие-то «Международные финансовые организации» определенные объекты производственного нрава, то с сих пор МБРР стал выделять средства на воплощение программ структурной пере­стройки и на урегулирование обострившихся валютно-финансовых заморочек развивающихся государств. А именно, в связи с «Международные финансовые организации» разразившимся в 1997 г. валютно-финансовым кризисом в странах Юго-Восточной Азии в рамках международ­ных программ критической помощи Банк выделил многомиллиардные долларо­вые кредиты Южной Корее, Таиланду, Индонезии. Малайзии и «Международные финансовые организации» другим странам региона.

Толика обозначенных нецелевых кредитов во всем объеме выделяемых Банком средств вырастет: если сначала 80-х гг. на их приходилось 10—12%, то в 90-х — уже более 25%. Получателями этих кредитов являются как развивающиеся страны, так и «Международные финансовые организации» восточноевропейские страны и республики бывшего СССР.

Наша родина вступила в МБРР в 1992 г. Общая сумма выделенных Банком кре­дитов Рф составляет 9,2 миллиардов. долл. США, из которых на начало 1999 г «Международные финансовые организации». применено 5.7 миллиардов. долл. Кредиты предназначались на воплощение про­ектов в угольной и нефтяной индустрии, сельском хозяйстве, на жилищ­ное и дорожное строительство, развитие системы здравоохранения и образова­ния и др.

В связи «Международные финансовые организации» с тем, что ресурсы МБРР оказались недостающими для удовле­творения возросших потребностей развивающихся государств в кредитах и одновре­менно очень дорогими, в дополнение к МБРР на правах дочерних организа­ций были сделаны МФК «Международные финансовые организации» (1956 г.) и MAP (1960 г.).
^ Интернациональная финансовая компания
МФК была сотворена с целью мобилизации государственного и зарубежного капитала для развития личного сектора в развивающихся странах. МФК креди­тует также муниципальные предприятия, работающие как самостоятельные акционерные «Международные финансовые организации» компании. Кредиты направляются на реализацию высокорента­бельных проектов в более развитых развивающихся странах, что связано с высочайшей ценой кредитов.

Высшим органом МФК является ^ Совет управляющих, состоящий из управляющих и их «Международные финансовые организации» заместителей. Он может передавать большая часть собственных возможностей (кроме приема новых членов, исключения какого-нибудь члена, увеличения либо понижения уставного капитала, конфигурации соглашения о МФК) директорам. Каждый управляющий Глобального банка (с заместителем «Международные финансовые организации») автоматом является управляющим МФК, если его страна является членом МФК. Каждогоднее собрание МФК проводится сразу с собранием Все­мирного банка.

Текущую деятельность направляет Директорат. Он состоит из 24 дирек­торов Глобального банка, чьи страны сразу «Международные финансовые организации» являются членами МФК.

^ Президент МФК по должности является председателем директората МФК. МФК была реорганизована в 1993 году в согласовании с новыми требо­ваниями (региональные стратегии, улучшение экспертной работы, осо­бенно «Международные финансовые организации» в секторах инфраструктуры, химии и нефтехимии, нефти и газа, горно­добывающей индустрии и сельского хозяйства). За текущую деятель­ность отвечает исполнительный президент.

К источникам финансирования МФК принадлежат взносы членов в ус­тавной капитал, кредиты МБРР «Международные финансовые организации», отчисления от прибылей, средства от возвра­щенных кредитов и привлекаемые на интернациональных денежных рынках.

МФК имеет отделения во Франкфурте-на-Майне, Лондоне, Париже и То­кио. Действуют консульства в Африке, Азии, Латинской «Международные финансовые организации» Америке и Ев­ропе, также консультативные бюро по разработке проектов (Project Develop­ment Facilities).

В 1986 году МФК основала Консультативную службу по зарубежным инвестициям (Foreign Investment Advisory Service), для оказания помощи прави «Международные финансовые организации»­тельствам развивающихся государств в более действенном использовании ино­странных инвестиций (капиталы, разработка, менеджмент) в рамках долго­срочных программ развития. Деятельность КСИН контролируется комитетом (управление: исполнительный президент МФК, вице-президент МАИГ, вице «Международные финансовые организации»-президент МБРР по развитию личного сектора).
^ Интернациональная ассоциация развития.
МАР и МБРР преследуют почти во всем одни и те же цели — предоставле­ние займов/кредитов для приоритетных, экономически и на техническом уровне «Международные финансовые организации» обосно­ванных проектов в рамках государственной экономики. Организации различаются по источникам денег и условиям предоставления капитала. В то время как МБРР, занимающий капитал в главном на денежных рынках, предоставляет займы на несколько «Международные финансовые организации» более льготных, чем обыденные коммерче­ские, критериях (в главном государствам, отвечающим определенным требова­ниям, а конкретно возвращающим кредиты), то МАР, получающая собственный капитал из других источников, предоставляет беспроцентные кредиты беднейшим странам (с «Международные финансовые организации» каждогодним душевым доходом наименее 805 долл. США на 1992 г.).

Структура МАР та же, что и у МБРР. Административную деятельность производит по совместительству персонал МБРР. Штат служащих МАР разбит на четыре сектора: операции, финансирование «Международные финансовые организации», политика, планирова­ние и исследования.

МАР располагает 3-мя основными источниками финансирования: при­были МБРР, взносы государств-членов, взносы состоявшихся государств-чле­нов. Сюда добавляется возврат ранее предоставленных кредитов.

Каждые три года группа «Международные финансовые организации» стран-кредиторов (в текущее время 34 государ­ства) назначает официальных представителей, которые проводят консультации об следующем вербовании средств МАР. Решение о проведении десятого при­влечения средств МАР, применяемых, сначала для борьбы с «Международные финансовые организации» бедностью, проведения экономических реформ, улучшения менеджмента и экологической среды, было принято в 1993 году (срок деяния до 1996 г.).

Каждый финансируемый МАР проект подвергается политико-экономиче­ской экспертизе с целью более действенного использования денежной помощи «Международные финансовые организации».
^ Международное агентство по вкладывательным гарантиям
МАИГ, основанное в 1988 году, является дочерней организацией МБРР, обладает юридической и денежной независимостью.

Основной целью МАИГ является поощрение зарубежных инвестиций на производственные цели, в особенности в развивающихся странах «Международные финансовые организации», в качестве допол­нения к деятельности институтов группы Глобального банка.

Все возможности по управлению МАИГ принадлежат ^ Совету управляю­щих (1 управляющий, 1 заместитель), кроме специально переданных другому органу. Совет управляющих может передавать свои «Международные финансовые организации» возможности ди­ректорату. Совет управляющих обычно собирается на каждогодную сессию, мо­гут быть созваны и другие совещания.

За текущую деятельность МАИГ отвечает директорат. ^ Президент МБРР по должности является председателем директората.

Президент МАИГ «Международные финансовые организации» назначается директоратом по предложению президента МБРР и ведет текущие дела под общим надзором директората.
^ Наша родина и международные клубы кредиторов
Наша родина на данный момент имеет дело с 3-мя группами кредиторов: официальные кредито­ры «Международные финансовые организации», в главном входящие в Парижский клуб; коммерческие банки либо Английский клуб; коммерческие конторы и банки, входившие ранее в Токийский клуб. Совокуп­ный долг этим трем группам составляет практически 70 миллиардов «Международные финансовые организации». долл. без процентов.
^ Принципы Парижского клуба
В собственной работе Парижский клуб управляется 3-мя основными прин­ципами: наличие конкретной опасности прекращения платежей, обуслов­ленность реструктуризации долга обязательством должника проводить опреде­ленную экономическую политику и равномерное рассредотачивание «Международные финансовые организации» бремени невы­плаченных долгов посреди кредиторов. 1-ые два принципа — это условия, ко­торые страна-должник должна выполнить, до того как вопрос о пересмотре старенькых критерий погашения кредита может быть «Международные финансовые организации» рассмотрен Парижским клу­бом. 3-ий принцип относится к позиции кредиторов и не является обязатель­ным: он говорит, что в рассредотачивании меж собой бремени заморочек, связанных с пересмотром критерий погашения кредитов, кредиторы должны действовать сообща и «Международные финансовые организации» координировать свои деяния и требования.

^ 1. Наличие конкретной опасности прекращения платежей по по­гашению задолженности. Для того чтоб условия погашения кредита были бы пересмотрены, должнику следует обосновать, что без этого он не «Международные финансовые организации» в состоя­нии выполнить свои обязательства по выплате наружного долга. Обычно, наличие больших задолженностей по платежам в погашение наружных кредитов является для Парижского клуба достаточным подтверждением того, что эти платежи скоро будут «Международные финансовые организации» прекращены. Не считая того, Парижский клуб может про­анализировать степень серьезности заморочек данной страны при помощи про­гноза МВФ о состоянии платежного баланса страны на будущий год.

Такие договорные обязательства по «Международные финансовые организации» платежам, обычно, относятся к кредитам либо особенным денежным условиям, предоставленным или непосред­ственно правительству страны-должника, или его уполномоченным учрежде­ниям и ведомствам (долг муниципального сектора), или личным юридиче­ским лицам «Международные финансовые организации», если они расположили сумму в местной валюте, равную сумме за­долженности, в российский коммерческий банк либо в центральный банк данной строены, и перевод средств зарубежному кредитору в конвертируемой валюте не был осуществлен из-за «Международные финансовые организации» нехватки зарубежной валюты (долг личного сектора).

Неспособность личного должника привлечь достаточные средства в на­циональной валюте для приобретения нужной суммы в зарубежной ва­люте (чтоб позже выплатить долг зарубежному кредитору) не «Международные финансовые организации» считается на­личием конкретной опасности прекращения выплат по погашению задол­женности. Такая ситуация представляет собой реализацию коммерческого риска и не тянет никакой ответственности со стороны страны.

^ 2. Выполнение определенных критерий. Смягчение критерий «Международные финансовые организации» погашения задолженности методом отсрочки платежей ориентировано на то, чтоб должнику вернуть кредитоспособность через воплощение всеобъятных ре­форм и преобразований. Потому государства-кредиторы идут на пересмотр графиков погашения задолженностей только при условии принятия странами-должниками программ «Международные финансовые организации» макроэкономических преобразований, финансируемых с помощью дополнительных ссуд от МВФ. Данному факту государства-креди­торы присваивают огромное значение. Обычно, в согласованном протоколе о пере­смотре критерий погашения задолженности содержится такое замечание «Международные финансовые организации»: «По­ложения реального протокола сохраняют силу до того времени, пока Республика Х имеет договоренность с Интернациональным денежным фондом о дополни­тельных ссудах».

У должников, испытывающих денежные трудности, часто накапли­ваются огромные суммы неплатежей по «Международные финансовые организации» погашению задолженности не только лишь перед официальными и личными кредиторами, да и перед МВФ. Утомившись МВФ воспрещает предоставлять таким странам новые кредиты и ссуды и, следова­тельно, заключать с ними «Международные финансовые организации» надлежащие дополнительные договоренности. А это, в свою очередь, лишает страны-кредиторы Парижского клуба возможно­сти урегулировать денежные дела с такими странами.

Чтоб вырваться из этого заколдованного круга, Парижский клуб разра­ботал специальную стратегию «Международные финансовые организации», согласно которой страна-должник должна осу­ществлять программку макроэкономических преобразований в согласовании с требованиями, которые предъявляются к получателям дополнительных ссуд от МВФ. По мере удачного внедрения таковой программки страна равномерно за­воевывает право «Международные финансовые организации» на получение денежной помощи Фонда. Тогда и эти права употребляются для погашения имеющихся задолженностей. К моменту заверше­ния обозначенной программки страна-должник должна вполне рассчитаться с долгами и приобрести право на «Международные финансовые организации» получение кредитов от МВФ в обыкновенном по­рядке.

Обусловленность кредитов обязанностям должников проводить опреде­ленную экономическую политику не является серьезным юридическим термином. Определения этого принципа нет даже в Договорах о Международном валют «Международные финансовые организации»­ном фонде и о Глобальном банке. Некие страны-должники говорят, что обусловленность кредитов МВФ обязательством проводить определенную эко­номическую политику только ухудшает экономические трудности. Почему они так считают?

План преобразований МВФ «Международные финансовые организации», который излагается в письме-обязательстве страны-заемщика, содержит в себе, обычно, последующие требования: огра­ничение роста валютной массы, сокращение недостатка муниципального бюджета, контроль над предоставлением кредитов, улучшение по­литики обменного курса государственной «Международные финансовые организации» валюты (идет речь об устранении ис­кусственного завышения курса методом девальвации), устранение контроля над ценами, улучшение торгового баланса, также ограничение вмеша­тельства страны в экономику.

Но в практическом плане программки преобразований МВФ связаны с «Международные финансовые организации» сокращением расходов на социальные нужды (образование, здравоохранение и т.п.) и отменой муниципальных дотаций на создание товаров питания и других продуктов и услуг первой необходимости. Выполнение таких программ в почти всех «Международные финансовые организации» случаях приводило к кавардакам и политической непостоянности, так что при осуществлении схожих планов стабилизации правительство страны-должника часто вынужденно прибегать к репрессивным мерам про­тив собственного народа.

Бывают и исключения из этого «Международные финансовые организации» правила: если страна-должник нс является членом МВФ, она дискуссирует нужные преобразования конкретно с кредиторами. Обычно, страны-кредиторы направляют в эту страну группу профессионалом для оценки, реальной экономической обстановки. Такие группы были «Международные финансовые организации» ориентированы в 1994 году в Польшу и Мозамбик до того, как эти государ­ства вступили в МВФ. Таковой же подход был принят и в отношении Кубы, а эта страна не является членом МВФ. Не «Международные финансовые организации» считая того, кредиторы говорят, что страны-должники без охоты идут на такие условия; ведь в отличие от МВФ Па­рижский клуб не в состоянии предоставить новые кредиты в качестве стимула к проведению «Международные финансовые организации» экономических реформ.

^ 3. Равномерное рассредотачивание бремени непогашенных долговых обяза­тельств посреди кредиторов. Данное правило именуют еще принципом равных критерий. Оно обеспечивает равномерное рассредотачивание посреди кредиторов бре­мени заморочек, связанных с «Международные финансовые организации» пересмотром критерий погашения долговых обяза­тельств. В целях упрощения этой работы кредиторы Парижского клуба, обычно, договариваются о том, что для всех кредитов, предоставленных дан­ной стране до определенного срока, будет установлен один и «Международные финансовые организации» тот же льготный период и срок погашения.

Обозначенный принцип распространяется и на кредиторов, не участвующих в переговорах в рамках Парижского клуба. Официальные кредиторы не желают, чтоб уступки, предоставляемые Парижским клубом, использовались должни «Международные финансовые организации»­ками для покрытия долговых обязанностей перед другими категориями креди­торов. Потому в протоколе о пересмотре критерий погашения задолженностей содержится требование в адресок страны-должника о необходимости добиваться подобных уступок по условиям погашения наружных задолженностей «Международные финансовые организации» и от других кредиторов. Соответственное положение протокола говорит: «В целях обеспечения равных условна для государств-кредиторов от личных кредито­ров, правительство Республики «икс» обязуется добиваться от зарубежных кредиторов, в том «Международные финансовые организации» числе от банков и фирм-поставщиков, отсрочек и критерий рефинансирования подобных изложенным в реальном протоколе в отно­шении кредитов с аналогичным сроком погашения, с тем чтоб не допустить появления неравных условии для «Международные финансовые организации» разных категории кредиторов».

Переговоры в Парижском клубе не требуют огромных издержек, но для представителей стран-должников эта процедура унизительна и неприятна. Обычно, переговоры в Парижском клубе заканчиваются в течение 1-го денька «Международные финансовые организации», но время от времени бывают более длительными. Самые недлинные за всю историю клуба переговоры были в октябре 1983 г., когда для заслуги договоренно­стей с делегацией Малави потребовался всего один час. Случается, что перего «Международные финансовые организации»­воры занимают достаточно много времени, а бывает, что и заходят в тупик. «Иногда переговоры практически стопроцентно проваливаются в итоге возникно­вения в последнюю минутку каких-либо удивительных моментов, — вспо­минает один из участников «Международные финансовые организации» Парижского клуба Питер Маунтфельд. — Помню, как совсем внезапно разрешилась одна из таких патовых ситуаций в мужском туалете в Центре Клебера, когда соседом моим оказался управитель 1-го африканского Центрального банка».
^ Принципы Английского клуба.
Английский «Международные финансовые организации» клуб - это форум для пересмотра сроков погашения креди­тов, предоставленных коммерческими банками (без гарантии правительства-кредитора). Так как такие переговоры меж суверенными должниками и коммерческими кредиторами нередко проходят в Лондоне «Международные финансовые организации», этот клуб получил на­звание "Английского клуба". Данный "клуб" является неофициальным органом, включающим в себя коммерческие банки, перед которыми имеют задолжен­ность страны "третьего мира".
^ Сходства и различия Английского и Парижского «Международные финансовые организации» клубов.
Как и Парижский клуб, Английский клуб стремится облегчить бремя раз­вивающихся государств по конкретному обслуживанию долга. Ни один их этих клубов не является интернациональной организацией. Их "членский состав" нестабилен, и они не имеют официального «Международные финансовые организации» мандата. Каждый клуб располагает комплексом правил и процедур для проведения операций по пересмотру долга. В Английском клубе интересы банков-кредиторов представляет консультатив­ный комитет в составе тех банков, на которые «Международные финансовые организации» приходится наибольшая часть долга данной страны. (В Парижском клубе в большинстве случаев кредиторы представлены более влиятельными банками независимо от их толики в данном пересматри­ваемом долге). Руководящие принципы Парижского клуба в отношении «Международные финансовые организации» неиз­бежного невыполнения долговых обязанностей, критерий кредитования и совме­стного роли в облегчении долгового бремени в одинаковой мере используются и к Лондонскому клубу. Невзирая на такое структурное и процедурное сход­ство «Международные финансовые организации», меж Английским и Парижским клубами имеются значительные разли­чия.

Английский клуб занимается реструктуризацией долгов коммерческим структурам, тогда как Парижский клуб пересматривает долги официальным кредиторам. Английский клуб не имеет неизменного председателя либо секрета «Международные финансовые организации»­риата, и его процедуры и организация носят еще более свободный нрав, чем в Парижском клубе. Потому правила, регулирующие проведение заседа­ний Английского клуба, существенно различаются зависимо от страны. Такая упругость подхода затрудняет задачку описания процедур «Международные финансовые организации» Английского клуба. При отсутствии формальных рамок пересмотра сроков погашения долга в Английском клубе коммерческие банки, несущие наибольшие опасности в от­ношении страны, добивающейся реструктуризации собственной задолженности, обра­зуют руководящий «Международные финансовые организации» комитет под заглавием Банковский консультативный коми­тет (БКК) для зашиты интересов коммерческих банков, предоставляющих займы той либо другой стране. Хотя в реструктуризации долга Английским клу­бом могут участвовать сотки банков, в состав данного руководящего «Международные финансовые организации» комитета заходит менее 15 банков. Соглашение, достигнутое меж страной-должни­ком и руководящим комитетом, должно получить поддержку банков, на кото­рые приходится 90-95% непогашенных обязанностей должника, и только после чего данное соглашение может «Международные финансовые организации» быть официально подписано. Таким макаром, реструктуризация долга в Английском клубе может стать мучительной, дли­тельной и дорогостоящей процедурой для страны-должника. И напротив, пере­говоры в Парижском клубе проводятся резвее и практически без издержек «Международные финансовые организации» для страны-должника.

Обычно, Английский клуб не пересматривает процентные платежи, тогда как Парижский клуб пересматривает выплату, как основной суммы долга, так и процентов. Заместо этого коммерческие банки предоставляют стране но «Международные финансовые организации»­вый заем в качестве части пакета мер по реструктуризации. Толики отдельных банков в таком займе обычно основаны на величине их рисков в стране-долж­нике. Но в последние годы банки проявляют «Международные финансовые организации» все большее нежелание пре­доставлять дополнительные средства основной части должников. В сегодняшних соглашениях о пересмотре долга содержится набор других финансо­вых способностей, который включает инструменты сокращения долга. Лон­донский клуб в отличие от «Международные финансовые организации» Парижского может пересмотреть сроки погашения долга, не требуя от страны-должника заключения с МВФ соглашения о резерв­ных кредитах. Парижский клуб обычно не соглашается на периоды консолида­ции, длительностью более чем в один «Международные финансовые организации» год, а Английский клуб предпочи­тает, чтоб они составляли более 2-3 лет. Но Парижский клуб по­степенно прирастил длительность собственных периодов консолидации, тогда как Английский клуб не проявляет гибкости в этом «Международные финансовые организации» вопросе.
^ Задолженность Рф по Парижскому клубу.
В процессе распада бывшего СССР кредитные полосы, предоставленные правительствами продвинутых стран «под перестройку», продолжали действовать (в отличие от займов коммерческих банков), продукция посту­пала всем быв­шим союзным республикам «Международные финансовые организации», в то время как сервис скопленного долга осуществлялась только за счет средств Русской Федерации. В рамках базо­вого соглашения (1996 г.) по длительной реструктуризации официальной за­долженности Рф заключены двухсторонние «Международные финансовые организации» межправительственные согла­шения с 18-ю странами-членами клуба: Австралией, Австрией, Бельгией, Вели­кобританией, Германией, Данией, Испанией, Италией, Канадой, Нидерландами, Норвегией, Португалией, США, Швейца­рией, Швецией, Францией, Финлян­дией и Японией. Не считая того «Международные финансовые организации», подписано выше 60 межбанковских соглашений о порядке учета и погашения задолженности и практически столь­ко же коммерческих договоров по выверке сумм задолженностей. Отсроченный долг подлежит по­гашению с 2002 по 2020 гг. нарастающим, а потом убывающим графиком «Международные финансовые организации» пла­тежей. Агентом по подходящим операциям определен Внешэкономбанк.
^ Внеклубная задолженность Рф.
Наша родина взяла на себя также обязательства по урегулированию задолжен­ности бывшего СССР и перед странами, не входящими в «Международные финансовые организации» Парижский клуб. Ос­татки задолженностей подразумевается гасить в главном товар­ными постав­ками. Так, к примеру, долг перед Словакией в текущее время составляет 1,8 миллиардов., перед Венгрией — 480 млн, Республикой Корея — 170 млн, Болгарией — 100 млн, Польшей «Международные финансовые организации» - 20 млн долл. Неурегулированы вопросы пока с некото­рыми стра­нами, а именно, к примеру, с Китаем, ОАЕ, Румынией, Ю. Кореей, Кувейтом (по­дробнее см. подраздел «Долг СССР по межправительственным соглашениям»).
^ Задолженность перед «Международные финансовые организации» Россией в рамках Парижского клуба.
Большая часть межго­сударственных кредитов в этой подгруппе была формой денежной поддержки дру­жественных СССР политических режимов в странах третьего мира, т.е. предоставля­лась «Международные финансовые организации» без сколько-либо сурового ана­лиза платежеспособности заемщиков. Как следствие, обязательства большин­ства стран относятся сейчас к уровню сомни­тельной и даже безвыходной задолженности (рис. 6.4). Из суммарного долга 51-ой страны Рф в «Международные финансовые организации» 120 миллиардов. долл. практически третья часть приходится на 25 государств, обратившихся в этот клуб с просьбой о реструктуризации задолженности. В рамках клуба у Рф 5 круп­нейших должников: Алжир, Вьетнам, Йемен, Мозамбик и Эфиопия. К примеру, на нашу «Международные финансовые организации» страну приходится 80% (либо 6,5 миллиардов. долл.) всей задолженности Йе­мена, Другие страны выплачивают (в СКВ и продуктами) в наилучшем случае только пятую часть обсужденной в соглашениях суммы. Членство Рф в клубе дает нам «Международные финансовые организации» хоты небольшую, но надежду на повышение сумм выплат. Естественно, процент списания долгов, на который нам придется пойти в рамках клуба, большой. Он определяется 2-мя факторами — уровнем развития страны и до­лей военных «Международные финансовые организации» поставок в сумме долга. Потому дисконт может составлять от 35 до 80%.

Одним из направлений работы с финансовыми активами бывшего СССР является продажа на тендерной базе активов, выраженных в клиринговых и других замкну «Международные финансовые организации»­тых валютах. Сюда относятся, сначала, долги Индии, Пакистана, Бангла­деш, Монголии, Лаоса и неких других стран.

Сам факт вступления Рф в Парижский клуб — явление для нас и для Запада положительное. Во-1-х «Международные финансовые организации», мы достигнули фиксации курса рубля по за­долженности на уровне тогдашнего официального курса — 60 копеек за бакс. Во-2-х, ранее Наша родина, являясь большим кредитором, была вроде бы раздельно и сама пыта­лась «Международные финансовые организации» решать связанные с задолженностью вопросы, это не давало Западу возможнос­ти проводить в отношении стран-должников разрабо­танной им программки. Сейчас миссии МВФ, находясь в тех либо других странах и рассматривая «Международные финансовые организации» вопросы о предо­ставлении им очередных траншей, ставят перед ними требования о необходимости заключения соглашений с Россией о пога­шении задолженности.

Есть, но, и проблемные моменты. Так как Парижский клуб фор­мально не отвечает «Международные финансовые организации» предварительно заключенные двухсторонние соглашения, то и страны-должники на­чинают уже мыслить - платить по ним либо не платить. Тем паче, что со многими странами не определен механизм оценки старенькых долгов «Международные финансовые организации», в особенности если ранее они выражались в переводных рублях (к примеру, если коэффициент пересчета долгов Вьетнама, Монголии и Кубы установить как 1:1, то сумма может превысить 50 миллиардов.).

У государств, не поддерживающих дела с Парижским клубом «Международные финансовые организации», долги бо­лее большие. Единственным исправным плательщиком в ближайшее время оста­ется только Индия, погашающая до 1 миллиардов. долл. раз в год (рис. 1).



Рис. 1. Структура наружных денежных активов Рф
^ Задолженность Рф по «Международные финансовые организации» Лондонскому клубу
Английский клуб соединяет воединыжды около 1000 больших забугорных коммерче­ских бан­ков. В отличие от Парижского Английский клуб занимается вопросами задолженно­сти перед личными коммерческими банками, кредиты которых не находятся «Международные финансовые организации» под защитой гарантий либо страхования. Обязательства Рф перед этим клубом состав­ляют межбанковские кредиты, предоставленные Внешэко­номбанку в русское вре­мя, также векселя, использовавшиеся во внешнетор­говых расчетах и вначале предназначавшиеся для «Международные финансовые организации» операций а-форфэ (по­купка без права оборота). Конкретно на данном рынке проводились довольно активные спекулятивные операции. Они за­ключались в скупке русскими коммерческими банками задолженности по сни­женным ценам и следующему резкому сбросу «Международные финансовые организации» долгов.

После распада СССР предполагалось, что каждое из стран будет не­сти свою долю ответственности по наружному долгу (к тому времени — около 90 миллиардов. долл.), также иметь подобающую долю в активах бывшего Союза. Но «Международные финансовые организации», как стремительно выяс­нилось, только Наша родина могла обслуживать свои обя­зательства. Потому по обоюдному согласию было объявлено, что Наша родина в об­мен на отказ бывших республик от причи­тающейся им «Международные финансовые организации» толики активов воспринимает на себя все их долги. Такое сложное реше­ние позволило нашей стране в то время сохранить свои позиции на интернациональных денежных рынках и обес­печило доверие «Международные финансовые организации» к нам возможных западных инвесто­ров.

Переговоры с Английским клубом были начаты еще в 1991 г. Через два года пол­номочия по обслуживанию наружного долга и централизованных внеш­неэкономичес­ких операций РФ были переданы Внешэкономбанку «Международные финансовые организации» как специа­лизированному госу­дарственному банку РФ, а еще через два года банк был оп­ределен официальным должником перед Английским клубом. В 1995 г. во Франкфурте-на-Майне прави­тельство РФ «Международные финансовые организации» и члены Банковского консультатив­ного комитета клуба подписали ме­морандум о согласованных принципах гло­бальной реструктуризации долга бывшего СССР на сумму 32,3 миллиардов. долл. (ос­новной долг — 24 миллиардов. долл. и проценты — 8,3 миллиардов. долл.) сроком «Международные финансовые организации» на 25 лет с семилетним льготным периодом, в течение которого выплачиваются только проценты по льготной ставке. Решено было реструктурировать весь долг вне зависимости от даты погашения, и сделать разбивку по невыплачен­ным про­центам: раздельно «Международные финансовые организации» за 1991-1992 гг., за 1993-1995 гг., за 1996 и 1997 гг. Нако­нец, в конце 1997 г. Наша родина подписала с Английским клубом и само соглашение о реструктуризации задолженности. К моменту окончания работы по реструкту­риза­ции «Международные финансовые организации» долга были подписаны протоколы выверки задолженности с 423 от­дельными кредиторами по более чем 27 тыщам заявленных позиций, что яв­ляется абсолют­ным рекордом в истории проведения Английским клубом рест­руктуризации задол «Международные финансовые организации»­женности суверенных заемщиков перед коммерческим.

В согласовании с достигнутыми договоренностями основной долг пере­оформлен в длительный синдицированный кредит (25 лет), агентом по кото­рому выступает Bank of America. В частичную оплату процентов по основному долгу «Международные финансовые организации» банкам-кредиторам выплачено более 3 миллиардов. долл. Для урегулирования оставшейся процентной задолженности осуществлен выпуск процентных обли­гаций (Interest Accrual Notes — IAN) на сумму выше 6 миллиардов. долл. Эмитентом выступает Внешэкономбанк, но приравнены они по «Международные финансовые организации» статусу к долговым обяза­тельствам страны, а зарегистрированы на Люк­сембургской бирже. Обра­щение этих облигаций предвидено как в Рф, так и за ее пределами — в европейской клиринговой системе Euroclear «Международные финансовые организации». Агент по обслужи­ванию процент­ных облигаций — Chase Manhattan Bank, агент по окончанию сделки и осуще­ствлению начальных платежей по Лондонскому клубу — Deutsche Bank.

В январе 1999 г. кредиторы Английского клуба проголосовали за «Международные финансовые организации» резер­вирование права на акселерацию выплат по российскому наружному долгу, т.е. против акселера­ции как такой, что значит возможность начала переговоров о предстоящей рест­руктуризации русского наружного долга.

Любопытно, что Наша родина «Международные финансовые организации» в перечне должников клуба, который, кстати, кре­дитовала основном развивающиеся и коммунистические страны, занимает чет­вертое место после Бразилии, Мексики и Аргентины. Вообщем, главные ме­тоды решения долго­вых заморочек у «Международные финансовые организации» клуба последующие: реструктуризация задол­женности, отсрочка пога­шения, предоставление возобновляемых (ролловер­ных) кредитов. В последние годы Английский клуб выполнил реструктуриза­цию наружной задолженности Польши, Болгарии, Румынии, Венгрии, Бразилии, Габона и др «Международные финансовые организации». Польше и Болгарии, напри­мер, клуб просто списал значительную часть долгов, так как объем задолженности этих государств превосходил уровень в 600% годичного экспорта (критичной считается от­метка в 275%). Наша родина рест­руктурировала собственный долг одной из «Международные финансовые организации» последних. К настоя­щему моменту про­блемы долга коммерческим банкам в глобальном международном осознании как такой не существует - около 30 государств реструктурировали долги на общую сумму практически 250 миллиардов. долл. После длительных колебаний было «Международные финансовые организации» решено, что для Рф более перспективно все таки не списание задолженности (оно может быть толь­ко один раз, при этом оставшуюся часть должник платит по достаточно жест­кому гра­фику), а ее «Международные финансовые организации» реструктуризация. На количество реструктуризации вообщем никаких ог­раничений нет - их можно проводить нескончаемо, так и не приступая к выплате ос­новной части долга.
Перечень литературы

  1. Саркисянц А. Г. Система «Международные финансовые организации» интернациональных долгов – М.: «ДеКА», 1999

  2. Деньги, средства, кредит / под ред. О. В. Соколовой – М.: «Юристъ», 2000

  3. Шреплер Х.-А. Международные организации: Справочник – М.: Междунар. Дела, 1995




mezhdunarodnaya-molodyozhnaya-nauchnaya-shkola.html
mezhdunarodnaya-nauchnaya-konferenciya-dostizheniya-evropejskoj-nauki.html
mezhdunarodnaya-nauchnaya-konferenciya-lev-tolstoj-i-evropejskoe-prosveshenie.html